OFFRE PUBLIQUE D ACHAT OU D ECHANGE : Definition Expert




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Definition Lexique Finance Action par laquelle une societe decide d’acquerir une autre societe contre especes (OPA) ou en echangeant ses titres contre ceux de la societe cible afin d’en recuperer le controle. L’offre est dite amicale quand elle se fait avec l’assentiment des organes de direction de la societe cible, quand ce n’est pas le cas, elle est dite hostile ou ‘sauvage’. Les O.P.A. et O.P.E. repondent a des regles strictes dans le detail desquelles on ne peut entrer dans ce court lexique. On peut cependant dire que la societe qui lance l’operation doit proposer d’acheter soit les deux tiers, soit la totalite du capital de celle dont elle veut prendre le controle. La duree de l’offre est de 25 a 30 jours de bourse selon que l’offre est amicale ou non. L’offre n’est suivie d’effet que si le nombre total d’actions presentees est au moins egal a la quantite demandee. L’offre est donc suspensive mais elle constitue un engagement irrevocable de l’offreur si les conditions qu’il a lui meme fixees sont remplies. L’initiateur de l’offre assiste de ses conseils (banque. societe de bourse) met au point une documentation remise au Conseil des Marches Financiers et a la Commission des Operations de Bourse. Cette derniere appose son visa sur celle qui est destinee au public. Si l’offre, est amicale, la note d’information est commune, si l’offre est hostile. L’initiateur etablit sa propre note et la societe cible etablit la sienne en reponse. Le Conseil des Marches Financiers dispose de cinq jours pour se prononcer sur la recevabilite de l’offre. Des le depot du dossier, la Societe des Bourses Francaises suspend les cotations jusqu’a l’ouverture de l’operation. Une contre-OPA amicale est une facon de faire echouer une OPA hostile. On appelle alors la societe qui lance la contre-OPA, le Chevalier blanc (white knight). Elle apparait comme le ‘ sauveur ‘ de l’entreprise agressee par un ‘Chevalier noir ‘ (black knight).